Chỉ số NPV là gì? Đây là 1 trong những chỉ số được dùng để đánh giá tính khả thi của dự án. Nhà đầu tư, buôn bán nào cũng cần bắt buộc biết về chỉ số này.
Cùng tìm hiểu rõ hơn về chỉ số NPV là gì!
1. Chỉ số NPV là gì?
Chỉ số NPV, viết tắt của cụm từ Web Current Worth, là giá trị hiện tại ròng. Mọi dự án đầu tư đều bao gồm dòng tiền ra và dòng tiền vào. Và cần có 1 khoản tiền cần thiết để thực hành đầu tư sở hữu hy vọng đem lại lợi nhuận.
Để xem liệu khoản đầu tư thu được lợi nhuận hay ko, nhà đầu tư tổng hợp những dòng tiền. Do giá trị thời kì của tiền, từng dòng tiền có giá trị nhất định tại từng thời điểm. Vì vậy, để tổng hợp những dòng tiền vào và ra, từng dòng tiền bắt buộc được chiết khấu về 1 điểm chung trong thời kì.
Chỉ số NPV – Giá trị hiện tại ròng được dùng để thực hành việc đấy. Giá trị hiện tại ròng (NPV) là giá trị của những dòng tiền dự kiến, được chiết khấu cho tới hiện tại. NPV được dùng trong việc lập ngân sách vốn và lập kế hoạch đầu tư. Từ đấy phân tách khả năng sinh lời của 1 khoản đầu tư hoặc dự án dự kiến.
2. Công thức tính chỉ số NPV
Ta có công thức tính NPV tại 1 thời điểm như sau:
Trong đấy:
- i : tỷ lệ chiết khấu
- t : thời kì được tính (thường là 5)
Lúc dòng tiền ròng ko đồng đều, tức là dòng tiền ròng thay đổi đổi giữa những thời kỳ. Ta có công thức:
Trong đấy:
- Rt : dòng tiền vào tại thời điểm t
- i : tỷ lệ chiết khấu
- Co : Chi phí tổn đầu tư ban đầu
- t : thời kì được tính (thường là 5)
3. Ý nghĩa của giá trị NPV
Kết quả đối sở hữu NPV có thể dương hoặc âm. Điều này tương quan sở hữu việc 1 dự án là hoàn hảo hay nên bị chưng bỏ:
– Giá trị NPV dương chỉ ra rằng thu nhập dự kiến được tạo ra bởi 1 dự án hoặc khoản đầu tư vượt quá chi phí tổn dự kiến.
– Ví dụ NPV của 1 dự án hoặc khoản đầu tư là số âm. Điều đấy có nghĩa là tỷ suất lợi nhuận kỳ vọng sẽ tìm được từ nó bé hơn tỷ lệ chiết khấu. Điều này ko nhất thiết có nghĩa là dự án sẽ “mất tiền”. Nó siêu có thể tạo ra lợi nhuận kế toán (thu nhập ròng). Nhưng vì tỷ suất lợi nhuận được tạo ra bé hơn tỷ lệ chiết khấu, nó được coi là ko có giá trị.
– Ví dụ giá trị NPV bằng 0, dự án hoặc khoản đầu đấy ko có lãi hay quạt. Tức là hoà vốn.
Về lý thuyết, nhà đầu tư nên thực hành bất kỳ khoản đầu tư nào có NPV dương. Tương tự động, nhà đầu tư nên từ chối bất kỳ quyền chọn nào có NPV âm vì nó khiến giảm giá trị.
Lúc đứng trước nhiều lựa chọn đầu tư, nhà đầu tư nên luôn chọn phương án có NPV cao nhất. Điều này chỉ đúng giả dụ tùy thuộc} chọn có NPV cao nhất ko âm. Ví dụ đa số những lựa chọn đầu tư đều có NPV âm, thì ko nên thực hành điều nào.
4. Ưu điểm của chỉ số NPV
a. Dễ dùng
Chỉ số NPV là 1 bí quyết nhà đầu tư xác định mức độ hấp dẫn của 1 khoản đầu tư tiềm năng. Vì nó về cơ bản xác định giá trị hiện tại của khoản lãi hoặc quạt của 1 khoản đầu tư, nên nó siêu dễ hiểu và là 1 công cụ ra quyết định tuyệt vời.
b. Dễ so sánh
NPV cho phép so sánh những khoản đầu tư tiềm năng dễ dàng. Miễn là NPV của những phương án được tính tại cùng 1 thời điểm, nhà đầu tư có thể so sánh tính khả thi của từng phương án. Lúc có được chỉ số NPV của nhiều phương án, nhà đầu tư sẽ chỉ cần chọn phương án có NPV cao nhất vì nó sẽ phân phối nhiều giá trị nhất cho đơn vị.
Ví dụ ko có phương án nào có NPV dương, nhà đầu tư sẽ ko chọn phương án nào trong số đấy. Vì ko có khoản đầu tư nào sẽ khiến nâng cao giá trị cho đơn vị. Nên phải chăng hơn hết là đơn vị ko nên đầu tư.
c. Có thể tùy thuộc} chỉnh
NPV có thể tùy thuộc} chỉnh để phản ánh chính xác những mối lưu ý và nhu cầu tài chính của đơn vị. Thí dụ, tỷ lệ chiết khấu có thể được điều chỉnh để phản ánh những điều như rủi ro, chi phí tổn thời cơ và phí tổn bảo hiểm đường cong lợi suất thay đổi đổi đối sở hữu nợ dài hạn.
5. Hạn chế của chỉ số NPV
a. Khó ước tính chính xác
Tính toán NPV đòi hỏi nhà đầu tư bắt buộc biết chính xác tỷ lệ chiết khấu, quy mô của từng dòng tiền và thời điểm xuất hiện của từng dòng tiền. Thông thường, điều này là ko thể xác định.
Thí dụ: lúc phát triển thành 1 siêu phẩm new, chẳng hạn như 1 loại thuốc new, NPV dựa trên những ước tính về chi phí tổn và doanh thu. Chi phí tổn phát triển thành loại thuốc này vẫn chưa được xác định. Và doanh thu từ việc bán thuốc có thể khó ước tính, đặc biệt là trong nhiều 5 tới.
b. Ko tính tới chi phí tổn thời cơ
NPV chỉ hữu ích lúc so sánh những dự án tại cùng 1 thời điểm. Nó ko hoàn toàn tính tới chi phí tổn thời cơ.
Thí dụ: 1 ngày sau thời điểm đơn vị đưa ra quyết định sẽ thực hành khoản đầu tư nào dựa trên NPV. Đơn vị có thể tìm ra ra có 1 lựa chọn new phân phối NPV cao hơn.
NPV tính tới chi phí tổn thời cơ của việc ko có vốn để chi cho những lựa chọn đầu tư trong tương lai. Vì vậy, những nhà đầu tư ko chỉ đơn giản chọn tùy thuộc} chọn có NPV cao nhất. Họ có thể bỏ qua đa số những lựa chọn vì họ nghĩ rằng 1 lựa chọn khác phải chăng hơn có thể xuất hiện trong tương lai.
c. Ko mô tả được bức tranh toàn cục
1 vấn đề khác lúc dựa vào NPV là nó ko phân phối 1 bức tranh tổng thể về lợi ích hay mất mát lúc thực hành 1 dự án nhất định.
Để xác định tỷ lệ phần trăm thu được so sở hữu những khoản đầu tư cho dự án. Tỷ lệ hoàn vốn nội bộ (IRR) hoặc những biện pháp hiệu quả khác được dùng như 1 phương án bổ sung cho NPV.
d. Ko tính tới quy mô của dự án.
Giả sử dự án A đề nghị đầu tư 4 triệu đô để tạo ra NPV là 1 triệu đô. Trong lúc dự án khó} B đề nghị đầu tư 2 triệu đô để tạo ra NPV là 0,8 triệu đô. Ví dụ quyết định chỉ dựa trên NPV, bạn sẽ thích dự án A hơn vì nó có NPV cao hơn. Nhưng dự án B tạo ra nhiều tài sản hơn trên từng đô la đầu tư ban đầu.
6. Kết luận
Chỉ số NPV là 1 công cụ phải chăng để đánh giá tiềm năng của 1 dự án. Tuy nhiên sở hữu những hạn chế nói trên, bạn nên chú ý dùng thêm nhiều phương pháp bổ sung trước lúc đưa ra quyết định đầu tư cuối cùng.
Hy vọng bài viết trên sẽ giúp ích cho bạn. Ví dụ bạn đang cần huy động nguồn vốn để thực hành dự án tiềm năng thì hãy liên lạc DragonLend nhé!
>> Xem thêm: Chỉ Số IRR Là Gì? Công Thức Tính IRR Và Những Điều Cần Lưu Ý
